Правительство Греции при поддержки Германии как своего крупнейшего кредитора готовит план выкупа некоторого объема собственных гособлигаций у частных инвесторов по текущей рыночной цене – 25-27% от номинала, пишет The New York Times со ссылкой на представителей банковских кругов и юристов, участвующих в переговорах.
Текущий уровень цен на вторичном рынке составляет порядка 25% от номинала, ранее сообщалось о планах выкупа греческих госбумаг по цене 27-33% от номинала.
Вместе с тем многие крупные хеджевые фонды считают нижним порогом приемлемой для себя цены 35% от номинала, то есть как минимум на четверть больше того, что, как ожидается, собираются предложить им Афины. Однако, как подчеркивают источники NYT, хедж-фонды преимущественно скупали греческие бумаги на "дне" рынка, когда цена падала до 15% от номинала, поэтому представители банков рекомендуют им "забыть о гордости и согласиться получить свою прибыль при выкупе по цене в 25%".
Вопрос о радикальном сокращении долговой нагрузки снова вышел в Греции на первый план на фоне обсуждения ее международными кредиторами предоставления очередного транша на 31,5 млрд евро и долгосрочных сценариев долговой оптимизации.
Международный валютный фонд (МВФ) предупреждает, что не сможет одалживать деньги Греции, если его аналитики придут к выводу, что в будущем Афины не смогут расплатиться по своим долгам. Для Германии, которая крайне заинтересована в том, чтобы сохранить МВФ в числе кредиторов Греции, выкуп греческих гособлигаций у частных инвесторов по текущим низким ценам – один из наиболее целесообразных способов сокращения греческого госдолга.
Тема выкупа активно обсуждалась уже несколько месяцев, однако лишь в последнее время значительно выросла поддержка движения за отказ от существенной премии для инвесторов, на которой настаивали многие хедж-фонды.
Выкупая бумаги по текущим рыночным ценам, Греция, вероятно, сможет ликвидировать около 40 млрд евро задолженности из общей суммы в 340 млрд евро, затратив на это всего 10 млрд евро или меньше.
Для принятия подобного решения Афинам необходимо заручиться согласием двух третей инвесторов. После этого в отношении остальных вступят в силу положения о коллективных действиях (collective action clauses), которые принуждают к проведению свопа и списанию части номинальной стоимости бумаг всех инвесторов, в том числе тех, которые добровольно не согласятся принять участие в реструктуризации.
Представители банковского сектора, участвующие в переговорах с греческим правительством, положительно оценивают шансы Афины на получение согласия 67% инвесторов.
Весной этого года частные инвесторы были вынуждены списать 100 млрд евро греческой задолженности в рамках крупнейшей в истории реструктуризации госдолга. На этот раз держатели долговых бумаг Греции будут защищены от убытков, но, несмотря на это, некоторые из них могут воспротивиться такой сделке.
На данный момент около половины гособлигаций Греции принадлежит греческим компаниям и европейским банкам, которые участвовали в весенней реструктуризации и хотят выйти из вложений в греческие активы на фоне непрекращающегося кризиса.
Греция остается рекордсменом в сфере госдолга в Евросоюзе – в этом году ожидается 176,7% ВВП, в следующие два года – более 188% ВВП. Еврокомиссия уверена, что Греция не сможет выйти на приемлемый уровень госдолга (менее 120% ВВП) к 2020 году, как предусмотрено ее договоренностями с международными кредиторами, и европейские лидеры готовы продлить этот срок до 2022 года. МВФ на прошлой неделе выразил опасения, что задолженность Греции будет близка к 150% ВВП к 2020 году.
Все материалы, размещенные на «Компаньон-Онлайн» со ссылкой на «Интерфакс-Украина» не подлежат перепечатке, копированию или воспроизведению в любом виде без письменного согласия «Интерфакс-Украина».