Тенденция к снижению цен на активы стран с развивающейся экономикой, отмечавшаяся в 2013 году, сохранится в ближайшие годы, прогнозируют аналитики ряда крупнейших инвестбанков Уолл-стрит.
Эксперты Goldman Sachs Group Inc. рекомендуют инвесторам сократить вложения в активы emerging markets на треть, прогнозируя, что динамика котировок акций, облигаций, а также валютных курсов будет "существенно ниже рынка" в следующие 10 лет.
Аналитики JPMorgan Chase & Co. ожидают, что доход держателей облигаций emerging markets в национальной валюте в 2014 году составит порядка 1%, что равняется лишь 10% среднегодового дохода за последнее десятилетие.
Morgan Stanley рекомендовал инвесторам сокращать вложения в валюты и облигации emerging markets, отметив, что развивающиеся страны "сталкиваются с проблемой восстановления после потери конкурентоспособности в течение предыдущего десятилетия".
По мнению экспертов Morgan Stanley, курсы бразильского реала, турецкой лиры и российского рубля, опустившиеся примерно на 17% в 2013 году, продолжат снижаться.
Экономики стран БРИК (Бразилия, Россия, Индия и Китай) символизировали улучшение позиций государств emerging markets в период глобального финансового кризиса, и вложения в их активы приносили инвесторам серьезные доходы. Однако теперь некоторые из этих стран могут оказаться "в отстающих" в связи с сокращением Федеральной резервной системой (ФРС) объемов количественного стимулирования и роста процентных ставок, отмечают эксперты Morgan Stanley.
Вложения в облигации emerging markets, выпущенные в местной валюте, за период с 2003 по 2012 гг. принесли инвесторам доход в размере 205%, вложения в US Treasuries – лишь 58%, свидетельствуют данные JPMorgan и Bank of America Corp.
Между тем, в прошлом году, держатели бумаг стран с развивающейся экономикой потеряли 6,3%, что стало самым значительным убытком с 2002 года, когда JPMorgan начал сбор этих данных.
Индекс рынка акций – MSCI Emerging Markets – за период с 2003 по 2012 вырос на 261%, тогда как индикатор развитых рынков MSCI World поднялся лишь на 69%.
Однако в 2013 году MSCI EM опустился на 5%, в то время как MSCI World взлетел на 24% – это самое значительное отставание фондового рынка развивающихся стран от развитых. По мнению аналитика Deutsche Bank AG Джона-Пола Смита, это отставание в 2014 году увеличится еще на 10%.
С начала 2014 года индекс MSCI Emerging Markets снизился на 3,1% при повышении индекса развитых рынков на 0,8%.
Во вторник этот фондовый индикатор стран с развивающейся экономикой опустился на 0,1% – до 971,48 пункта, минимума за четыре месяца.
Несмотря на то, что экономический подъем в emerging markets по-прежнему выше, чем в развитых странах, разница в темпах роста сократится в 2014 году до минимального уровня с 2002 года, прогнозируют эксперты Credit Suisse AG.
По оценкам аналитиков, экономический подъем в развитых странах увеличится в этом году почти вдвое – в среднем до 2,1%, в emerging markets – ускорится до 5,3% с 4,7% в 2013 году.
Все материалы, размещенные на «Компаньон-Онлайн» со ссылкой на «Интерфакс-Украина» не подлежат перепечатке, копированию или воспроизведению в любом виде без письменного согласия «Интерфакс-Украина».