В свете того, что Греция переживает тяжелый период, а ФРС на прошлой неделе приняла решение о повышении ставки дисконтирования, неудивительно, что инвесторы концентрируют внимание на чем угодно, только не на дивидендах компаний, пишет обозреватель Dow Jones Newswires Дэвид Коттл.
Однако ситуация может измениться, поскольку, согласно данным ING, выплаты дивидендов европейскими компаниями возобновились.
Отчетный период в Европе еще не завершился, но аналитики банка отмечают, что дивиденды около 50% компаний существенно превзошли конценсус-прогнозы.
Улучшение в данной области достаточно уверенное, и не исключен дальнейший рост. Размер дивидендов вырос, но при этом он все еще на 30% ниже исторического максимума. Дивиденды компаний промышленного сектора и в особенности сектора основных ресурсов все еще значительно ниже своих максимумов.
Пока рост выплат дивидендов не сильно отражается на мнении инвесторов по поводу акций тех или иных компаний. Не всегда более высокие выплаты вознаграждаются ростом интереса к акциям компании.
Но, как отмечалось ранее, сейчас у рынков на уме нечто другое. Бюджетные проблемы и постепенное свертывание государственной финансовой поддержки в течение долгих месяцев будут удерживать внимание инвесторов.
Но отвлекаясь от факторов, на которые обращено внимание в данный момент, мы увидим, что акционеры дважды за последнее десятилетие пережили периоды медвежьего рынка. В каждый из этих периодов акции потеряли более 50% от своих максимумов.
Еще не факт, что этого достаточно, чтобы положить конец культу акций, говорят некоторые аналитики. Но в любом случае, с акациями связаны те убытки, которые заставляют инвесторов нервничать. Поэтому сейчас любой апсайд, вызванный чем угодно, только не эфемерным ростом котировок, будет приветствоваться.
Дивиденды могут снова занять доминирующие позиции в определении совокупного дохода от акций после многолетнего периода, когда рост котировок правил балом. Скорее всего, в текущем году количество аналитических прогнозов по дивидендам и основанных на них рекомендаций возрастет по сравнению с тем, как было в докризисные времена.